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出品丨虎嗅汽车组

作家丨李赓、肖漫

头图丨电影《放纵的麦克斯 4：刁顽之路》

刚畴前的 2024 年，中国汽车商场再次演出了"冰与火之歌"。

"火"的一面是，中国汽车商场的关节维度的产销数据简直皆获取了同比增长：

乘用车全年零卖销量 2310 万辆，同比增长 5.3%；出口 479 万辆，同比增长 25%；

自主车企成为乘用车实足主力，全年份额高潮至 61%，头部自主车企的份额从 32% 上升到 39%；

新动力车国内零卖达 1090 万辆，增速达 41%；零卖年渗入率达 47.6%，年末月渗入率曾经阻挠 50%。

即便如斯之"火"，也没能闭幕澌灭通盘行业的寒意：

本年 1-11 月，全行业收入 9.46 万亿，同比增长 3%；利润 4132 亿元，反而同比下落 7.3%；

2024 年 1-11 月行业销售利润率仅为 4.4%，为 5 年来新低；下半年利润率进一步下滑，多个月份不及 3%；大部分自主车企 2024 年前三季度皆遭逢了营收和净利润的双重下滑；

12 月爆发的极越事件，更是让全体浮滥者和全社会目睹了外在光鲜的汽车品牌如安在整夜之间"归零"。

2025 年，无意率"火"更烈、"冰"更寒。中国汽车，将集体穿过这谈冰火交汇的昏黑地谈。

在此基调之上，仍有几个关节戏份值得探讨与瞻望一番——

在利润空间曾经所剩无几的前提下，中国汽车 2025 是否还会延续价钱战？

极越这样的"黑天鹅"事件是否会再次发生？什么样的车企 2025 年风险最高？

自主车企当下和新势力如果念念要"活下来"况兼"活好"，关节点在哪个场所？

开篇明义，咱们先抛几个论断：

价钱战详情还会有，但会从"旧款车平直降价"向"新爆品竞赛"和"潜移暗化降价"鬈曲；

促成"黑天鹅"事件的身分依旧存在，尤其是关于新势力而言，很容易堕入新的"恶性轮回"；

除了单纯的资金复古，更能代表硬实力的"体系力"将平直决定车企在 2025 年的糊口才略；

念念要"活下来"况兼"活好"，车企唯有打赢接下来的全面智能化战争。

接下来，咱们逐一伸开分析。

停不下的价钱战，但神态和焦点正在鬈曲

价钱战之是以还将无间，中枢原因在于行业全场所多角度的"供过于求"依然莫得得到扭转。

所谓"多余"，按照从宏不雅到微不雅的角度枚举，主要涵盖了乘用车全行业的产能多余，全商场汽车品牌的数目多余，以及面前商场中居品品类和价钱区间的空洞多余。

先说全行业产能视角，一方面，引颈新动力变革的自主车企和新势力抑止崛起，无间扩充自身产销领域，另一方面，吃饱了燃油车红利的结伙车企和部分传统车企并不急于认输减少产能——这两者重复，导致中国汽车行业，从 2017 年进入了一个尽头赫然的产能运用率下滑通谈。

这些优游的产能，表面上只会给车企自身产生非凡的职守，但在现实中，却赋予了许多车企最低门槛的入场券。绝大部分"不甩掉"的车企，在前几年纷纷成立繁多的子品牌、蛊惑品牌，最终激发了关于价钱战鼓励作用愈加赫然的乘用车品牌"供过于求"。

诚然客岁曾经有不少自主车企运行自我修订，对内精简架构去除冗余，干掉许多子品牌也好、将子品牌相互团结也好——但为止 2024 年底，中国汽车商场约莫仍有 100 个和 60 多个活跃的新动力车品牌和燃油车品牌。

而 2024 年中国商场中的前 10 大车企（比亚迪、奇瑞、祥瑞、长安、一汽环球、上汽环球、长城、上汽通用五菱、特斯拉中国、一汽丰田，算上子品牌共计 36 个品牌），就曾经占据了 1700 万销量，剩下 120 多个品牌平均下来，年销量不到 10 万辆，月均更是不及 8000 辆。

在品牌层面的"僧多肉少"基础上，商场区间的集合度不均匀进一步加重了价钱战。以 2024 年 1-11 月的上险量数据为例，新崛起的自主车企和新势力们，主要集合在 5-30w 商场区间，而结伙诚然有所缩减，但依旧把守着 20 万以上商场的主导权。

因为自主汽车畴前燃油车时期举座品牌价值不如传统汽车品牌、且汽车浮滥者商场惯性大，面前自主关于结伙品牌商场份额挤占的第一线战场还在主流商场和豪华商场的交壤区间，一定进度上导致了商场竞争的加重。

2024 年 1～11 月，中国在全球汽车销量中的份额进一步上升至 34.1%。图自视觉中国

总体来看，结伙车企不肯意在中国松驰言败，纷纷争取借助中国新动力汽车产业链致使是与中国车企的策略蛊惑完成新动力转型；自主车企和新势力千辛万苦才在工夫和居品上取得了全面起始，也莫得停驻发展脚步的真理真理。

再加上新动力变革诚然趋于富厚然而智能化变革还未庄重运行，行业方法不决，"延续"全面价钱战，就成为了全行业的唯独选项。

小鹏汽车创始东谈主兼 CEO 在本月 1 号发布的"里面信"中，就挑升提到了我方的看法：2025 年的商场竞争一定会愈加强烈，果敢预测价钱战会从 1 月运行烽火。

而在更早一天的 12 月 31 号，祥瑞控股集团董事长李书福发表的新年致辞中，也挑升提到了价钱战：咱们不通俗地打价钱战，而是要长久宝石打工夫战、品性战、品牌战、就业战，以及企业的谈德战。

这段看起来似乎在抵赖价钱战的话语，反而揭示了 2025 年中国汽车价钱战在神态和焦点上的新变化——不再只局限于名义的价钱养息，而是和新工夫、新址品、新就业系缚在一起，以组合拳的方式出招。最终宗旨是既要浮滥者感受不到价钱战，又能获取浮滥者的选定。

前两年商场中的"平直降价"、"增配降价"和"通常改款"骨子上来说皆是平直对价钱平直养息，老是会导致多样拉横幅、多样维权，最终导致品牌价值形象和 NPS（净推选值）的下落。诚然换来了销量，但如果与车企自身的居品特质与车企的举座诡计产生了冲击，降价自己的道理就将不复存在。

一位多年在汽车经销体系使命的商家向虎嗅汽车示意："只调价的效果在 2024 年第四季度的效果就很差了，尤其是在居品自己不行的情况下，越降价浮滥者反而越不买；许多居品最终只可以更大的扣头丢给二网处理，变成更大的亏蚀。"

好音信是，前两年价钱战中许多降价的主力车型曾经进入了人命周期末段，或者迎来了中期大改款的机会。加之自主车企和新势力面前汽车居品的打造进程抑止加速，越来越多车企选定用推出新车的方式来降价。

除了自身订价愈加一步到位除外，0 息贷款的潮水也创始了全新的调价方式。通过对贷款利息下手，车企不仅让新购用户能够享受到优惠，也幸免了老用户的购买被"贬值"，最终兑现不殉国品牌前提下的销量高潮。

在 2024 年终末的两个月中，越来越多自主和新势力车企纷纷运行跟进这一策略。某自主头部车企销售部门的里面东谈主士向笔者直言：" 0 息的效果比咱们所意象的还要好，关节是银行自身也有作念大这块业务的需求，正缠绵将 0 息决议扩展到更多要点车型居品之上。"

新的黑天鹅还将飞起

极越 CEO 夏一平在客岁 9 月接受记者采访的时候，几度呜咽落泪

在年末年头的车圈饭局上，极越是一个逃不外的谈资。后者向全社会、全体浮滥者展示了一家车企果然可以演出"整夜没"。

但如果更进一步去回顾，你就会发现 2024 年有"暴雷"新闻的新势力车企，远不啻极越一家：

2 月高合汽车通知停工停产，8 月运行接受法院知谈和监督进入债务重整标准；

6 月合创汽车被传暴雷，9 月合创部分股权被法院冻结；

10 月远航汽车传遭逢计议危急，强制职工放假，其后官方酬劳进入重组标准；

10 月哪吒住手公布我方销量月报，11 月出现上游供应商告状哪吒汽车的纪录，12 月初哪吒的"灵魂"张勇卸任 CEO。

诚然另外几家"暴雷"外界冲击力远不如极越，但也皆产生了各地工场的停工、经销和售后网罗的大领域销亡、职工的清退与薪资拖欠等等现实冲击。

从名义上看，融不来钱导致没钱烧，照旧压垮这些车企的"终末一根稻草"。

高合曾在本年 5 月高调通知获取了国际 10 亿好意思元融资，但业内开阔觉得根柢没到账，最终导致 8 月进入债务重整标准；哪吒本年年月吉度和我方两家工场所在地的政府谈妥了上百亿的投资，但跟着"暴雷事件"的发生，投资的后续推论曾经存疑。

闭店潮背后平直原因是没钱，但根本原因是居品放在这些店里无法给车企创造收益。图自视觉中国。

但从更底层的视角看，一再输血也处置不了企业计议不力的问题。

某前几年已堕入停产，但如今还没倒闭的新势力前商场部职工对笔者坦言："经过这样多年，通盘东谈主皆看走漏了，弗成行的车企即是弗成行，给再多的钱和时候也没用。当今缠绵看起来能行也不代表以后能行，因为商场竞争一直在举高合格线的圭臬。"

多家车企雇主，其实抒发过相同不雅点：何小鹏在里面信中，平直将将来 3 年平直界说为"淘汰赛"；王传福在电动百东谈主会的发言中，平直示意新动力进入"惨烈淘汰赛阶段"；李斌在年末的媒体疏浚会上，除了强调"曾经进入最强烈、最苛虐的阶段"，同期还强调如今的竞争不再局限于单一维度，而是多维度的全面竞争。

诚然品牌历史短，但中国浮滥者正在凭借我方的了解再行成就汽车品牌信心排名；BBA 等传统巨头致使排不到前两档。图自杰兰路。

从履行影响的角度看，最有可能受到新"黑天鹅"冲击的，照旧供应链企业和浮滥者。后两者面前曾经经对"黑天鹅"全面预警。

某车企智能化零部件供应商的里面东谈主士对笔者炫耀："从 2023 年价钱战庄重打响运行，各个客户的糊口情景评估就曾经成为必作念的作业，诚然有票据大无数照旧会作念，但底线是作念到起码的止损。"

多位曾因为极越自身居品力可以而向巨大浮滥者推选过的汽车圈 B 站 UP 主，也在闪崩事件发生之后，第一时候更新澄清，况兼在随后的简直每一条居品对比和商场分析视频中带上糊口性和品牌可靠度的视角。

浮滥者注定因"黑天鹅"频发而高潮的"求稳心态"，将迟缓对那些非大厂子品牌、销量无间下滑、莫得特有竞争力，致使莫得声量的新势力产生更大的销售压力，致使进一步鼓励新"黑天鹅"事件的发生。

高阶智驾将下探到 15 万元级别

畴前数年，"软件界说汽车"让汽车能够通过 OTA 工夫，把汽车从固定不变的硬件居品变成可以迭代升级的用户居品。跟着生成式 AI 的大领域进展，AI 界说汽车正成为一大趋势。

小米 SU7 车机，比车机的确是数码厂商的上风领域。图自视觉中国。

汽车座舱成为智能空间的属性越发赫然。"正本单纯基于规矩回复用户调用的需求详情曾经不够了，智能座舱会更多地针对用户去生成个性化内容、提供主动化的就业和心扉的追随。大模子的工夫才略正在突显，将来智能体的上车探索也将加速。" IDC 汽车分析师洪婉婷指出。

大模子是更永远的部署和诡计，当下更多的车企发力的场所是语音助手这个能够和用户产生高频交互的接口，但这种初阶的应用形态将迎来转换。洪婉婷示意，"接下来车企在应用联动、提供更多个性化就业等方面打磨居品，比如回答用户的发问、生成画作等。"

体现到应用层的永诀是，以往用户依靠语音助手能够平直调用导航，有了 AI 加持下的智能座舱纪录用户风气，在闲居通勤上主动导航，或者在资料路上诡计电量补能、针对用户吃饭风气推选一起餐厅等主动就业。

智能驾驶是智能化又一竞技场，且是竞争最为强烈之地。近三年来，头部厂商们曾经从依赖高精舆图走向轻图 / 无图阶梯，再到客岁各家车企发布会上高频出现的"端到端"，成为新的工夫范式。

2025 年，围绕端到端工夫阶梯的进化依然是要点场所，这将成为高阶智驾跑马，行业玩家分流的关节时期。毕竟，在无图阶段不具备前期工夫荟萃才略的厂商难以兑现一步逾越兑现端到端。

面前，各方对端到端的见地和谐不一，"端到端"的外壳下有多样形态的工夫模式，举例小鹏的三网合一、理念念的端到端 +VLM、蔚来的端到端 + 宇宙模子等。一些智驾东谈主士觉得，VLA（Vision Language Action Model，视觉讲话手脚模子）会成为"端到端"决议的 2.0 版块。

粗俗来说，VLA 是驾校教诲我方开，端到端 +VLM 是生手 + 教诲。另外还有一层紧迫道理是，VLA 是去特殊化的决议，具备更好的场景推理才略与泛化才略，这种通用性是兑现东谈主形机器东谈主以及物理宇宙东谈主工智能的一个场所。

值得注重的是，包括小鹏、广汽、上汽、比亚迪、长安等车企近期皆在发力具身智能赛谈，东谈主形机器东谈主成为越来越多车企承载智能化后果落地的又一场景，但能否兑现还需要打个问号。一位长久关心 AI 赛谈的投资东谈主向笔者直言："莫得自动驾驶才略的车企，就别玩物身智能了。"

VLA 对数据的条目更高。"作念 VLA 这套架构，莫得万辆级别的车其实很难作念，不量产很难迭代的，好的工夫架构同期需要有弥漫的数据去复古。"元帅启行周光说谈。

重庆永川 RoboTaxi。假如自动驾驶真的弥漫熟谙、弥漫靠谱，网约车行业早就先一步被颠覆。图自视觉中国。

尽管各家厂商皆在谈端到端，但抵浮滥者来说，面前还难以从居品层面体验到端到端带来应用感知，端到端无数时候仅是发布会上的工夫见地。

面前头部厂商在端到端上仅仅作念到能用的阶段，还未达到好用的进度。元帅启行 CEO 周光此前曾在交流中提到，" 2025 年高阶智驾最客不雅的效果是会让绝大无数东谈主感知到好用，城市 NOA 采纳可能达到百公里起步的水平。"

智驾决议的价钱基本已趋于富厚。高阶智驾决议老本在万元级别，中高阶智驾（能够兑现高速 NOA 和城市通勤模式）的老本无意在七千元。"再卷价钱没道理了，通盘东谈主皆不挣钱"，一位决议厂商的高管说谈。

对主机厂来说，智驾工夫上要追逐，但更紧迫的是鼓励智驾上车以提高居品竞争力。一个显性的趋势是老本下落——虎嗅汽车组觉得，2025 年搭载高阶智驾的车型会下探至 30 万以下，致使是涉及至 15 万元，注定会成为中国汽车商场一个新的细分比赛面容。

"这是性能和老本的均衡，" smart 品牌全球公司 CTO 羊军说谈，" 20 万元以上的车预算相对弥漫， 能够匹配弥漫用的算力，城市领航才略会相对发达优秀；15 万元价位的车型如果把有限的预算皆投在智能驾驶上，别的地方相对会参预得相比少。智驾发达最终还得看居品可靠性。"

可以预感的是，跟着高阶智驾下探到 15 万元级别车型，智驾渗入率将迎来一次大的跃升。

据工信部数据，2024 年上半年，在中国乘用车商场 L2 级赞助驾驶新车渗入率达到 55.7%，其中具备领航赞助驾驶（NOA）功能的新车渗入率达到 11%。一位行业东谈主士向笔者示意，面前高阶智驾的商场渗入率还不够，短期内车企智驾软件照旧会以免费 / 限时免费的神态触达浮滥者。

"越卷越强"，中国汽车无法例避的阶段

中国汽车近些年的发展方式的确会带些"暴燥"元素，但实乃唯独选定。图自视觉中国。

跟着中国汽车行业的竞争无间加重，基于对"内卷"的本能厌恶和中国汽车行业"冰与火之歌"的不睬解，客岁关于部分头部车企乃至全行业的活气可谓甚嚣尘上。

但在虎嗅汽车组看来，"越卷越强"仍是中国汽车无法例避的一个阶段。中枢原因主要有四点：

过度参预和产能多余是势必的：新动力变革是咱们抢来的机遇，为了抢掠新动力变革中的所商量键点，政策 + 行业在畴前 10 年无可幸免地走向了饱和参预（诸如锂电板、锂矿资源、新动力汽车分娩制造等，无法在群体占位的过程中一次性达到完竣均衡状态，需终末由无形的手调理）；

全球汽车商场需求增长舒缓：畴前 15 年，仅有亚洲乘用车销量增长势头锐利，欧洲和好意思洲销量基本住手增长，非洲新车销量基本可以忽略不计，莫得新商场新需求给中国汽车产业和平崛起（莫得"新蛋糕"可以分，中国汽车念念要成长就只可抢"老蛋糕"，导致推广过程中出现"兵器重逢"）；

高端化和品牌化仍需奋力：汽车行业的品牌效应，需要时候荟萃；若何均衡自身的成长需求，同期兑现品牌的高端化仍是个需要处置的课题（汽车行业传统的长周期品牌势能荟萃交代，注定不适用于中国汽车行业，在敌手绝酌夺、竞争颠倒强烈的大前提下，保持品牌高端化并非唯有优点）；

智能化变革才调一槌定音：起始新动力变革让中国汽车领有了稍许优先的交通器具属性，念念要进一步更动透澈对汽车兑现颠覆，还得紧接着赢下智能化变革（新动力汽车居品出海，成绩的最多评价即是作念工还可以以及真的低廉，陆续完善基础交通器具属性，无法真的构筑安如磐石的起始上风）。

需要驱除的，是跟着近几年自主车企崛起而快速崛起的自爱热诚。诚然领有海量历史荟萃、资金荟萃的国际车企巨头们 2024 年忙着裁人、关工场，但关于中国汽车新动力变革的追逐曾经发起。这个时候草草了事，只会让咱们本就未几的"机会窗口"销亡。

自己就在混动、电板等领域有着丰厚荟萃的丰田（主若是一汽丰田）在纯电居品曾经交给比亚迪代工基础上，2025 年丰田很可能进一步将在华的混动车型交给比亚迪代工（使用 DMi 工夫）。畴前紧紧掌执中国商场的环球，谢宇宙智能网联汽车大会上也公开通知，要在将来 6 年投放含纯电、插电混动在内的 22 款全新新动力车型，最终宗旨是超越 10% 商场占有率、超越 300 万辆的年委用。

"前有阻隔，后有追兵"，这无意才是中国汽车刻下处境的真实写真。

诚然接下来几年无意率还会更"卷"，极越这样的"黑天鹅"事件还会抑止发生，但站在中国汽车产业崛起的视角看，为了兑现关于老牌全球车企的超越，主导全球汽车行业的发展，况兼从根本上提高中国汽车行业的利润，"越卷越强"，注定是无法例避的一个阶段。

关于曾经饰演了 30 多年"奴才者"，极尽沉重才"熬"出如今崛起机遇的中国汽车行业来说，回到 "作念牛作念马"昭着是不可能的，"前赴后继" 才是唯独得当中国东谈主精神、中国汽车产业永远贸易利益的选定。

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